Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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American Airlines Group Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Échéances actuelles de la dette à long terme et des contrats de location-financement
- Les échéances à court terme ont augmenté, passant de 2 861 millions de dollars en 2019 à 3 632 millions de dollars en 2023, indiquant une augmentation de l’obligation de remboursement imminente. La dette à long terme (net de ses échéances courantes) a suivi une tendance à la hausse, culminant à 29 270 millions de dollars en 2023, après un pic en 2020. Cette croissance suggère une augmentation de l’endettement à long terme au fil des années, peut-être pour financer des investissements ou couvrir des besoins de liquidités.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont connu une hausse globale de 2019 à 2023, passant de 2 062 millions de dollars à 2 353 millions de dollars, avec une baisse en 2020, puis une récupération par la suite. Cette tendance reflète une gestion probable de la trésorerie et des fournisseurs, avec une augmentation possible du volume d’achat ou un étalement des paiements au fil du temps.
- Salaires et traitements accumulés
- Les salaires et traitements accumulés ont augmenté de manière significative, passant de 1 541 millions de dollars en 2019 à 2 377 millions en 2023, après une faible baisse en 2021. Cela indique une accumulation de charges liées aux rémunérations, ce qui pourrait refléter une hausse de la masse salariale ou des décalages temporaires dans le paiement de ces obligations.
- Responsabilité civile en matière de trafic aérien
- Les passifs liés à la responsabilité civile ont augmenté de façon régulière, passant de 4 808 millions de dollars en 2019 à 6 200 millions en 2023. La croissance de cette dette reflète probablement une augmentation des risques ou des primes d’assurance liées aux activités aériennes, ou une augmentation des réserves constituées pour couvrir ces responsabilités.
- Responsabilité du programme de fidélisation
- Ce passif a connu une hausse globale, passant de 3 193 millions en 2019 à 3 453 millions en 2023. Après une baisse en 2020, il reprend une tendance à la hausse, indiquant une expansion ou une revalorisation des obligations liées aux programmes de fidélisation. Cela peut indiquer une augmentation du nombre de clients participants ou une augmentation de la valeur des récompenses à fournir.
- Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation
- Ce poste a diminué légèrement, de 1 708 millions en 2019 à 1 309 millions en 2023. La réduction progressive pourrait indiquer une réduction des nouvelles obligations ou l’amortissement progressif des contrats existants.
- Autres charges à payer
- Ces charges ont augmenté globalement de 2 138 millions en 2019 à 2 738 millions en 2023, avec une croissance annuelle régulière entre 2020 et 2022, suivie d’une légère baisse en 2023. Cela indique une augmentation des obligations à payer, potentiellement liée à des charges fournisseurs, ou autres passifs non classifiés, avec une stabilisation récente.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme a augmenté de manière constante, passant de 18 311 millions de dollars en 2019 à 22 062 millions en 2023. Cette évolution reflète une croissance générale des obligations à court terme, notamment en lien avec l’accroissement de la dette à court terme, ce qui pourrait alourdir la pression sur la liquidité à court terme.
- Dette à long terme et contrats de location-financement (déduction faite des échéances courantes)
- Ce poste a connu une variation notable : une augmentation en 2020 atteignant 29 796 millions de dollars, puis une baisse en 2022 avant de rebondir en 2023. La baisse en 2022 peut résulter de remboursements ou de renégociations. La donnée témoigne d’un endettement à long terme global élevé, qui reste supérieur à celui de 2019, illustrant une stratégie d’emprunt importante dans la période récente.
- Prestations de retraite et prestations postérieures à la retraite
- Les obligations de retraite ont baissé de 6 052 millions en 2019 à 2 837 millions en 2022, puis se sont stabilisées autour de 3 044 millions en 2023. La réduction notable en 2020-2022 indique une amélioration de la situation ou des paiements conséquents, pouvant refléter une gestion efficace de ces passifs ou des ajustements actuariels.
- Responsabilité du programme de fidélisation (passif non courant)
- Ce passif a connu une tendance à la hausse, passant de 5 422 millions en 2019 à 5 874 millions en 2023. La croissance persistante signale une augmentation globale des obligations différées liées au programme, potentiellement en lien avec l’expansion ou la revalorisation des récompenses à fournir à long terme.
- Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation
- Ce poste a légèrement diminué de 7 421 millions en 2019 à 6 452 millions en 2023, indiquant une baisse progressive des obligations de location à long terme ou une réduction du parc locatif ou de la valeur des contrats.
- Autres passifs
- Les autres passifs ont fluctué peu, passant de 1 453 millions en 2019 à 1 558 millions en 2023, reflétant une stabilité relative dans ces obligations variées.
- Passifs non courants
- Ce poste a augmenté de 41 802 millions en 2019 à 46 198 millions en 2023, marquant une croissance continue des obligations à long terme hors dettes immédiates, probablement sous l’effet de l’accroissement général de la dette et des provisions pour diverses obligations futures.
- Total du passif
- Le total du passif a suivi une tendance à la hausse, passant de 60 113 millions en 2019 à un pic de 73 807 millions en 2021, puis diminuant légèrement à 68 260 millions en 2023. La croissance tout au long de la période témoigne d’un développement du passif global de l’entreprise, en lien avec l’augmentation de l’endettement et des provisions.
- Capitaux propres – actions ordinaires
- Le nombre d’actions ordinaires a augmenté très modérément, passant de 4 millions en 2019 à 7 millions en 2023, avec une valeur nominale inchangée. La croissance reflète probablement une politique d’émission d’actions limitée, visant à soutenir le financement ou la gestion du capital.
- Capital versé supplémentaire
- Ce poste a augmenté de manière significative, passant de 3 945 millions en 2019 à 7 374 millions en 2023, indiquant une augmentation du capital investi ou des apports supplémentaires, ce qui peut renforcer la solvabilité ou soutenir la croissance.
- Cumul des autres éléments du résultat global
- Ce cumul est négatif tout au long de la période, oscillant entre -6 331 millions en 2019 et -4 894 millions en 2023, indiquant une perte cumulée dans les autres éléments du résultat global, potentiellement liée à des ajustements de valeur, couvertures, ou autres éléments de capitaux propres hors résultat net.
- Bénéfices non répartis (déficit)
- Les bénéfices non répartis sont négatifs tout au long de la période, en dépit d’une amélioration entre 2020 (-6 664 millions) et 2023 (-7 689 millions), ce qui reflète une perte cumulée importante, indiquant que l’entreprise opère avec un déficit de résultat accumulé depuis plusieurs années.
- Déficit des actionnaires
- Ce déficit s’est accrue de -118 millions en 2019 à -5 2020, puis s’est stabilisé autour de -5 200 millions en 2023, témoignant d’un décalage négatif persistants dans la valeur nette des actionnaires, malgré l’augmentation du capital versé supplémentaire, ce qui peut indiquer des pertes importantes non absorbées.
- Total du passif et déficit des actionnaires
- Ce total a atteint 59 995 millions en 2019 pour culminer à 66 467 millions en 2021, avant de diminuer à 63 058 millions en 2023. La croissance initiale puis la légère réduction du total global traduisent une augmentation de l’endettement combinée à un déficit élevé des capitaux propres, sans qu’une réduction substantielle de la dette ou des pertes ne se manifeste depuis lors.