Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des zones géographiques
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2006
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2006
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2006
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2006
- Analyse de l’endettement
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Mastercard Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Revenu net
- Le revenu net a connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Après une croissance notable de 1492 millions de dollars à la fin du premier trimestre 2018 jusqu'à un pic de 2631 millions au troisième trimestre 2022, on observe une tendance à la baisse au début de 2023, avec une valeur de 2361 millions. Cette tendance indique une volatilité dans la performance financière, avec des périodes de croissance suivies de diminutions sensibles.
- Amortissement des incitatifs pour les clients et les commerçants
- Ce poste a généralement augmenté au fil du temps, passant de 287 millions en début de période à un sommet de 430 millions au troisième trimestre 2021, puis se stabilisant autour de 378 à 389 millions en 2022. La tendance à la hausse suggère une augmentation des incitations accordées, probablement visant à stimuler l’utilisation ou la fidélisation des clients.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations ont suivi une tendance haussière, passant de 120 millions à environ 191 millions vers la fin de la période, indiquant une augmentation régulière des amortissements liés à l’immobilisation d’actifs, ce qui pourrait refléter des investissements en immobilisations ou une dépréciation progressive des actifs existants.
- (Gains) pertes sur placements en actions, nettes
- Ce poste présente une grande variabilité, avec des pertes ponctuelles importantes (notamment -243 millions au troisième trimestre 2022) et des gains ponctuels (jusqu’à 212 millions en fin de période). La volatilité de cette ligne indique une gestion active ou une exposition aux marchés financiers qui a été variable dans le temps.
- Rémunération à base d’actions
- Les coûts liés à la rémunération en actions ont connu une croissance significative, passant de 43 millions à un maximum de 108 millions, témoignant d’une augmentation des programmes de rémunération en actions pour les employés et la direction, en ligne avec une politique d’incitations liée à la performance de l’entreprise.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont connu des fluctuations, avec une tendance négative marquée en 2022 (jusqu’à -320 millions) et 2023, ce qui pourrait indiquer des décalages temporaires dans la reconnaissance des impôts ou des variations dans la stratégie fiscale de l’entreprise.
- Autre
- Ce poste a varié mais reste de faible ampleur par rapport aux autres éléments, sans tendance claire ; cette ligne peut correspondre à des éléments ponctuels ou exceptionnels.
- Comptes débiteurs
- Après une tendance à la baisse, cette ligne est devenue très volatile, passant d’une valeur négative à plus de 300 millions, puis à nouveau en baisse. La volatilité indique des changements dans les délais de paiement ou la composition des actifs clients.
- Actifs de règlement
- Ce poste présente une forte volatilité, passant d’une valeur négative à des valeurs positives élevées ou négatives, illustrant des variations importantes dans la gestion des règlements et des passifs liés aux opérations de paiement.
- Dépenses payées d’avance
- Ce poste a connu des fluctuations importantes, avec une tendance générale à l’augmentation, notamment en 2022, ce qui pourrait traduire une augmentation des paiements anticipés pour services ou produits futurs.
- Litiges et règlements judiciaires accumulés
- Ce poste a connu une forte volatilité, passant d’un solde positif à des passifs considérables, notamment en 2018 et 2021, indiquant une gestion problématique ou l’accumulation de litiges potentiellement significatifs.
- Dépôts de garantie restreints détenus pour les clients
- Ce poste a globalement augmenté, malgré une fluctuation, ce qui peut témoigner d’un renforcement des garanties détenues accessoirement aux opérations de paiement ou à la gestion des fonds client.
- Comptes créditeurs
- Une baisse notable a été observée à certains moments, avec une forte augmentation en fin de période, ce qui indique une variation dans les obligations de paiement à court terme.
- Obligations de règlement
- Ce poste a oscillé de manière significative, notamment avec des valeurs négatives importantes en 2020 et 2021, reflétant des modifications dans la structure de passifs à court et long terme au sein de la société.
- Charges à payer
- Ce poste a été très volatile, avec des pics importants en 2022, suggérant une gestion variable des dépenses à payer ou des provisions pour charges futures.
- Variation nette des autres actifs et passifs
- Ce poste a montré une nette augmentation, témoignant d’une évolution organique ou comptable significative dans ces autres éléments d’actif ou de passif.
- Variations de l’actif et du passif d’exploitation
- Une grande volatilité avec des variations négatives importantes, indiquant des ajustements comptables ou des changements dans la gestion des éléments d’exploitation.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- Ce poste a été souvent positif, notamment en 2020 et 2021, ce qui indique la présence d’ajustements non monétaires significatifs ou de différences temporaires dans la reconnaissance des revenus ou charges.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance générale à la croissance, avec des pics de plus de 3000 millions, confirme une génération robuste de trésorerie opérationnelle malgré la volatilité de certains éléments. La croissance de ces flux indique une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie à partir de ses activités principales.
- Achats de titres de placement disponibles à la vente
- Les investissements dans ces titres ont tendance à diminuer globalement, bien qu’avec des fluctuations, reflétant peut-être une stratégie d’investissement plus conservatrice ou des liquidations partielles.
- Produits de la vente de titres de placement disponibles à la vente
- Ce poste a fluctué, avec certains trimestres présentant des ventes importantes, notamment en fin de période, éventuellement pour financer des déploiements ou couvrir d’autres besoins de liquidités.
- Produits des échéances des titres de placement
- Les produits ont été variables, avec une tendance à la baisse vers la fin de la période, ce qui pourrait signaler des maturités de titres ou une gestion de portefeuille adaptée.
- Achats d’immobilisations corporelles
- Les investissements en immobilisations corporelles ont été généralement faibles et stables, avec une légère tendance à la baisse, indiquant une politique d’investissement modérée dans ces actifs.
- Logiciels en majuscules
- Les dépenses en logiciels ont augmenté de manière continue, passant de 44 millions à plus de 242 millions, ce qui indique des investissements importants dans la technologie et la modernisation des systèmes.
- Achats de participations et de participations ne donnant pas le contrôle
- Ces investissements ont varié, certains équipés d’achats ponctuels ou de désinvestissements, illustrant une gestion stratégique active dans la composition du portefeuille d’investissements.
- Acquisition d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise
- Des acquisitions ont été régulièrement effectuées, avec des montants significatifs, notamment en 2020 et 2021, témoignant d’une stratégie de croissance externe ciblée.
- Flux de trésorerie nets (investissements)
- Ce poste est généralement négatif, particulièrement lors de fortes acquisitions ou investissements, signalant l’engagement financier dans des actifs non courants ou des acquisitions stratégiques.
- Achats d’actions propres
- Ce poste a connu une tendance à la hausse, traduisant une politique de rachat d’actions, avec des volumes importants, notamment en 2022 et 2023, ce qui pourrait indiquer une stratégie visant à soutenir le cours de l’action ou à optimiser la structure du capital.
- Dividendes versés
- Les dividendes ont augmenté de façon régulière, reflétant une politique de retour de valeur aux actionnaires de plus en plus ambitieuse, avec des versements atteignant près de 545 millions en dernière période.
- Produit de la dette, montant net
- Ce poste a varié de façon importante, avec des pics en 2022 et un solde globalement positif, ce qui montre un recours accru à l’endettement pour financer la croissance ou le refinancement des obligations existantes.
- Paiements de la dette
- Ce flux était variable, avec des remboursements importants en 2023, indiquant une réduction de l’endettement ou des rééchéances importantes à cette période.
- Autres activités d’investissement, flux de trésorerie
- Ce poste a fluctué mais reste globalement peu significatif comparé à d’autres, avec des investissements ou désinvestissements ponctuels.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement
- Ce poste a été très volatile, connu des sorties d’une ampleur considérable, notamment en 2022, témoignant des opérations de financement, de rachat d’actions ou de remboursement de dettes. La tendance générale indique une utilisation importante de la trésorerie pour financer des stratégies de croissance ou de restructuration.
- Incidence des variations des taux de change
- Ce facteur a eu un impact variable, avec des effets positifs et négatifs, reflétant la sensibilité de la trésorerie aux fluctuations monétaires internationales.
- Augmentation (diminution) nette de la trésorerie
- La variation nette montre une alternance entre des périodes d’augmentation notable et des diminutions importantes, indiquant une gestion active de la trésorerie, avec des périodes de fort déploiement ou de récupération de liquidités selon les besoins stratégiques.