Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
American Airlines Group Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2013
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2013
- Ratio de liquidité actuel depuis 2013
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2013
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2013
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
American Airlines Group Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une tendance très négative à partir du quatrième trimestre de 2019, atteignant un point culminant avec une perte significative au troisième trimestre de 2020, où il s'établit à -14,33 %. Par la suite, une certaine amélioration apparaît à partir du premier trimestre de 2021, avec une remontée progressive vers des valeurs positives, culminant à 3,92 % au dernier trimestre de 2022. Au cours de l'année 2023, le ROA demeure positif mais à des niveaux inférieurs par rapport à la fin 2022, indiquant une reprise relative de la rentabilité de l’actif.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier est uniquement disponible à la fin de l’année 2019, où il est extrêmement élevé à 382,34 %. L’absence de données pour le reste de la période limite la possibilité d’analyser une tendance claire. Toutefois, cette valeur suggère que l’entreprise avait une forte dépendance à l’endettement en fin d’année 2019.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données relatives au rendement des capitaux propres ne sont pas disponibles pour l’ensemble des périodes. L’absence d’indicateurs sur cette métrique empêche toute analyse de tendance ou de témoin de performance en termes de rentabilité pour cette période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
American Airlines Group Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Analyse des tendances du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une évolution marquée par une forte baisse à partir du début de la période observée. Après une absence de données jusqu'au 31 décembre 2019, la marge nette devient négative au premier trimestre 2020, atteignant -51,25 %, puis s'aggrave rapidement pour atteindre -61,53 % au deuxième trimestre 2020. Ces valeurs négatives persistent tout au long de l'année 2020 et une partie de l'année 2021, indiquant une période de pertes financières importantes. À partir du troisième trimestre 2021, une inversion de tendance est observable, avec une reprise progressive qui conduit à des marges positives dès le premier trimestre 2022. La marge continue de s'améliorer, passant de 0,26 % au premier trimestre 2022 à un pic de 4,98 % au dernier trimestre 2022, puis fluctuant légèrement autour de 1,56 % au troisième trimestre 2023. Ce mouvement témoigne d'une récupération progressive et d'une amélioration de la rentabilité nette à partir de la fin de l'année 2021.
- Analyse des tendances du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance à l'amélioration continue depuis le début de la période observée. Après des valeurs faibles de 0,19 au troisième trimestre 2020, le ratio connaît une croissance régulière, atteignant 0,84 au troisième trimestre 2023. Cette augmentation indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus ou des ventes, témoignant d'une optimisation progressive de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des actifs au fil du temps. La stabilité relative et la croissance constante de ce ratio laissent penser que l'entreprise a amélioré l'efficience de ses actifs de manière soutenue durant cette période.
- Analyse de l'endettement financier
- Le seul point de données disponible indique un ratio d'endettement financier élevé de 382,34. Toutefois, l'absence de valeurs pour les autres périodes limite l'analyse de son évolution dans le temps. Ce ratio suggère un niveau d'endettement significatif, mais l'interprétation précise nécessite une comparaison avec les normes sectorielles ou d'autres indicateurs financiers pour en évaluer le niveau de risque ou de leverage financier.
- Résumé général
- Dans l'ensemble, la période analysée révèle une crise financière importante au début de la pandémie de COVID-19, avec des pertes massives illustrées par un ratio de marge bénéficiaire nette fortement négatif. À partir du second semestre 2021, une tendance de reprise se manifeste, avec une amélioration graduelle de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle, comme en témoigne la hausse du ratio de rotation des actifs. La forte endettement, mesurée par le ratio d'endettement financier, indique une exposition notable au levier financier, mais une analyse plus approfondie serait nécessaire pour en comprendre l'impact complet. La stabilité croissante de ces indicateurs dans la période récente suggère une tentative de redressement et une meilleure gestion des ressources.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
American Airlines Group Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une stabilité relative après une période initiale sans données jusqu'au premier trimestre de 2020. À partir de cette période, il affiche une valeur de 0,75, avant de diminuer à 0,68 puis de remonter à 0,77, 0,76 et 0,73 à la fin de la période. Cette fluctuation indique une gestion fiscale relativement constante avec de légères variations, suggérant un maintien des politiques fiscales ou une stabilité dans la charge fiscale effective.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio, qui présente des valeurs très variables, notamment une chute à -4,35 au deuxième trimestre de 2020, indique une période de gestion complexe des charges d’intérêt ou des évènements exceptionnels. Après cette chute, une tendance à la hausse est observée, atteignant 0,62 au troisième trimestre de 2021, puis 0,49, 0,34, et enfin une progression vers 0,53 et 0,62 au troisième trimestre de 2022. La variation notable en 2020 pourrait refléter des mesures de restructuration ou des ajustements liés à la crise sanitaire et ses impacts économiques.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, exprimant la rentabilité opérationnelle, a connu une forte dégradation en 2020, passant d’une marge positive de 7,32 % avant la crise à des valeurs négatives importantes, atteignant -58,98 % au premier trimestre de 2021. La tendance s’améliore ensuite progressivement, remontant à proximité de zéro, puis dépassant légèrement en 2022 avec des valeurs positives de 4,39 %, 8,28 %, et 10,53 %. Cette évolution indique une période initiale de faibles performances opérationnelles suite à la crise, suivie d'une reprise notable dans les résultats opérationnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, reflétant l’efficacité dans l’utilisation des actifs, montre une tendance à l’amélioration continue sur la période considérée. Après une baisse importante en 2019, la valeur augmente au fil du temps, atteignant 0,84 à la fin de la période, en progression constante. Cette tendance suggère une optimisation progressive de l’utilisation des actifs dans la génération de revenus, probablement suite à une restructuration ou à une adaptation stratégique.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, dont la valeur est de 382,34 au premier trimestre 2019, n’est pas disponible par la suite, ce qui limite l’analyse précise de l’évolution de l’endettement financier sur la période postérieure. La forte valeur initiale indique un recours significatif à l’endettement, mais l’absence de données ultérieures empêche de confirmer s’il s’est intensifié ou réduit dans la période suivante.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données relatives à ce ratio ne sont pas disponibles au-delà du premier trimestre de 2019, ce qui empêche toute analyse des tendances dans la rentabilité des capitaux propres. La présence d’un blanc dans cette section limite la compréhension de la performance financière en termes de rentabilité pour cette période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
American Airlines Group Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance fortement négative à partir du deuxième trimestre 2019, culminant à -61,53 % au troisième trimestre 2020. Cette baisse significative indique une réduction progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, probablement en lien avec la crise sanitaire de la période. À partir du quatrième trimestre 2020, une amélioration progressive est observée, avec le ratio revenant en territoire positif à partir du troisième trimestre 2022. La marge bénéficie d'une tendance à la consolidation, atteignant 4,98 % au troisième trimestre 2022, mais subissant une légère diminution par la suite, s'établissant à 1,56 % au troisième trimestre 2023.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio illustre une tendance à l'amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation des actifs de l'entreprise. Après une baisse notable en 2019 et début 2020, le ratio repart à la hausse à partir du quatrième trimestre 2020, passant de faibles valeurs proches de 0,19 à 0,84 au troisième trimestre 2023. La croissance de ce ratio témoigne d'une gestion plus efficiente des actifs et d'une meilleure utilisation des ressources pour générer des revenus, en particulier après la période critique de la pandémie.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire, indiquant une réduction de la rentabilité globale des actifs utilisés. En 2019 et durant le premier semestre 2020, le ROA est négatif, culminant à -14,33 % au premier trimestre 2020. À compter du troisième trimestre 2020, une reprise progressive est observée, avec des valeurs positives à partir du troisième trimestre 2022 (3,92 %) et une légère diminution par la suite, se situant à 1,3 % au troisième trimestre 2023. Cette évolution suggère une amélioration de la performance financière de l'entreprise post-pandémie, bien que la rentabilité reste modérée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
American Airlines Group Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a été mesuré à 0,75 au 31 mars 2020, puis il a diminué à 0,68 au 31 décembre 2021, avant d'atteindre 0,77 à la fin du trimestre de septembre 2023. Cette évolution indique une stabilité relative avec une légère fluctuation, suggérant que la charge fiscale en pourcentage du résultat a été globalement maîtrisée, malgré des variations qui peuvent refléter des changements réglementaires ou fiscaux.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une forte fluctuation lors du premier semestre 2020, passant de 0,67 à -4,35 au 30 juin 2020, ce qui pourrait indiquer une gestion particulière des intérêts ou une maturité exceptionnelle de la dette. Après cette période, le ratio s'est stabilisé à des valeurs positives, atteignant 0,09 au premier trimestre 2022, puis progressant à 0,34 au troisième trimestre 2023. La tendance générale montre une réduction de la charge d’intérêt relative, témoignant d'une amélioration potentielle de la structure du financement ou d’une baisse des coûts d’emprunt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a témoigné d'une tendance très volatile, notamment à la fin de 2019 et au début de 2020, avec une chute dramatique à -58,98 % au premier trimestre 2020, révélant une dégradation très significative de la rentabilité opérationnelle. La marge est restée négative jusqu’au troisième trimestre 2021, atteignant -3,36 %, puis a progressivement rebondi, devenant positive à partir du quatrième trimestre 2021. Elle a culminé à 10,53 % au premier semestre 2023, avant de se stabiliser autour de 6 à 8 % à la fin de la période. La tendance semble indiquer une récupération progressive de la rentabilité opérationnelle après une période de crise ou de faible activité liée notamment à la pandémie de COVID-19.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a été relativement stable entre 0,52 et 0,76 de fin 2019 à fin 2022, avec une tendance à l’amélioration progressive. Après une baisse importante à 0,19 au deuxième trimestre 2020, attribuable sans doute à une réduction d’activité liée à la pandémie, il a repris une croissance constante, atteignant 0,84 au troisième trimestre 2023. Cela suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes ou une amélioration des performances opérationnelles en dépit des perturbations passées.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Initialement de 2,81 % au 31 mars 2020, le ROA a connu une chute significative à -14,33 % au deuxième trimestre 2020, reflétant une forte dégradation de la rentabilité globale durant cette période. Par la suite, le rendement a de nouveau fluctué, restant négatif jusqu’au troisième trimestre 2021. Ce n’est qu’à partir du quatrième trimestre 2021 qu’une amélioration notable est observée, atteignant 2,65 % à la fin 2022 et 3,92 % au troisième trimestre 2023. Ces données indiquent une reprise progressive de la rentabilité de l'entreprise, potentiellement grâce à une reconquête du marché ou une optimisation de ses opérations après la crise sanitaire.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
American Airlines Group Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a connu une tendance relativement stable d'une période à l'autre. Après une absence de données significatives jusqu'au début de 2020, le ratio a commencé à fluctuer autour de la valeur de 0,75, puis a montré une légère diminution à la fin de 2023 avec un ratio de 0,73. Cette stabilité indique une gestion cohérente de la charge fiscale relative dans le contexte des fluctuations économiques et financières de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a présenté une grande volatilité, notamment au cours du troisième trimestre 2020, où une valeur négative de -4,35 est observée, suggérant une situation exceptionnelle ou une correction comptable spécifique. Après cette période, le ratio a progressivement augmenté, atteignant 0,49 au troisième trimestre 2022 puis même 0,34 à la fin de 2023. La tendance indique une réduction de la charge d’intérêt relative, notamment après la période de forte fluctuation liée à la crise économique induite par la pandémie.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une très forte baisse au cours du dernier trimestre de 2019 et du premier semestre 2020, atteignant un minimum de -68.55 au troisième trimestre 2020, ce qui reflète une période de pertes opérationnelles importantes et d’impact négatif de la pandémie. Par la suite, une tendance à la relance est observable, avec le ratio qui revient progressivement dans le positif, atteignant 8.28 au troisième trimestre 2023. La trajectoire indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle après une période de déficit marqué.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Similaire au ratio de marge EBIT, cette marge a chuté fortement à -61.53 au deuxième trimestre 2021, illustrant des pertes nettes importantes durant cette période critique. Par la suite, une tendance à la récupération est visible, avec un retour dans le positif à partir du premier trimestre 2023, culminant à 4.98 au premier trimestre 2023. La stabilité relative du ratio au cours des derniers trimestres indique une consolidation des bénéfices nets et une reprise progressive de la rentabilité après la crise sanitaire.