Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

L'analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée.

Ratio de liquidité actuel

Ce ratio oscille autour de 1,4 à 1,6 durant la période de mars 2021 à décembre 2022. Une légère tendance à la baisse est observable à partir de mars 2023, atteignant un minimum de 1,28 en décembre 2023, avant de remonter légèrement à 1,38 en septembre 2025. L'évolution globale suggère une capacité à couvrir les obligations à court terme qui reste globalement stable, mais avec une certaine vulnérabilité à la baisse.

Ratio de liquidité rapide

Ce ratio présente une diminution continue et plus marquée que le ratio de liquidité actuel. Il passe de 1,08 en mars 2021 à 0,69 en décembre 2023, puis montre une légère reprise pour atteindre 0,78 en septembre 2025. Cette baisse indique une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme en utilisant uniquement les actifs les plus liquides, excluant les stocks. La reprise récente est modeste et ne compense pas la baisse initiale.

Ratio de liquidité de trésorerie

Ce ratio affiche la diminution la plus significative sur l'ensemble de la période. Il chute de 0,43 en mars 2021 à 0,13 en décembre 2023, puis connaît une légère fluctuation entre 0,11 et 0,21 jusqu'en septembre 2025. Cette baisse substantielle indique une réduction importante de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs les plus liquides, à savoir la trésorerie et les équivalents de trésorerie. La volatilité récente suggère une gestion de trésorerie plus active, mais le niveau global reste bas.

En résumé, l'ensemble des ratios de liquidité indiquent une détérioration progressive de la capacité à faire face aux obligations à court terme, particulièrement en ce qui concerne la liquidité immédiate. Bien qu'une légère stabilisation ou reprise soit observée vers la fin de la période, les niveaux restent inférieurs à ceux constatés initialement.

L'analyse des données révèle des tendances notables concernant l'actif circulant, le passif à court terme et le ratio de liquidité actuelle sur la période considérée.

Actif circulant

L'actif circulant présente une fluctuation globale sur la période. Après une augmentation initiale au deuxième trimestre 2021, il connaît une légère diminution au troisième trimestre, suivie d'une remontée au quatrième trimestre. Cette tendance se poursuit en 2022, avec une augmentation progressive tout au long de l'année. En 2023, on observe une diminution significative au premier et au deuxième trimestres, suivie d'une reprise au troisième et au quatrième. En 2024, l'actif circulant fluctue, avec une légère augmentation au deuxième trimestre, puis une diminution au troisième, suivie d'une remontée au quatrième. Cette tendance se poursuit en 2025, avec une augmentation notable au deuxième et au troisième trimestres.

Passif à court terme

Le passif à court terme suit une trajectoire ascendante globale. Il augmente progressivement de 2021 à 2022, avec une accélération au quatrième trimestre 2022. Cette augmentation se poursuit en 2023, atteignant un pic au deuxième trimestre, avant de diminuer légèrement au troisième et au quatrième. En 2024, le passif à court terme reste relativement stable, avec de légères fluctuations trimestrielles. En 2025, on observe une augmentation continue tout au long de la période.

Ratio de liquidité actuelle

Le ratio de liquidité actuelle oscille autour de 1,4, indiquant une capacité à couvrir les passifs à court terme avec l'actif circulant. Il connaît une légère diminution en 2021 et 2022, atteignant son point le plus bas au quatrième trimestre 2022. En 2023, le ratio fluctue, avec une légère amélioration au troisième trimestre, suivie d'une baisse au quatrième. En 2024, le ratio se stabilise, puis augmente légèrement au deuxième trimestre, avant de diminuer au troisième et de remonter au quatrième. En 2025, le ratio de liquidité actuelle reste relativement stable, avec de légères fluctuations trimestrielles.

En résumé, l'actif circulant et le passif à court terme ont tous deux augmenté sur la période, mais à des rythmes différents. Le ratio de liquidité actuelle est resté relativement stable, ce qui suggère que l'entreprise a maintenu une capacité raisonnable à faire face à ses obligations à court terme, malgré les fluctuations de l'actif circulant et du passif à court terme.

L'analyse des données révèle une tendance générale à la diminution des actifs rapides sur la période considérée, bien que des fluctuations soient observées. Initialement, le total des actifs rapides s'élevait à 28630 millions de dollars américains au 31 mars 2021, pour atteindre un minimum de 22333 millions de dollars américains au 30 septembre 2024, avant de remonter à 27999 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

Le passif à court terme a quant à lui connu une augmentation globale. Partant de 26578 millions de dollars américains au 31 mars 2021, il a progressé pour atteindre 35991 millions de dollars américains au 30 septembre 2025, avec un pic à 35314 millions de dollars américains au 30 juin 2023.

En conséquence, le ratio de liquidité rapide a suivi une trajectoire descendante. Il est passé de 1.08 au 31 mars 2021 à 0.78 au 30 septembre 2025. Une légère amélioration est notée au 30 juin 2024 (0.80) et au 31 mars 2025 (0.78), mais le ratio reste inférieur à sa valeur initiale.

Tendances des actifs rapides

Diminution globale avec des fluctuations trimestrielles. Une remontée est observée vers la fin de la période.

Tendances du passif à court terme

Augmentation globale, avec un pic au milieu de la période.

Tendances du ratio de liquidité rapide

Diminution globale, indiquant une capacité de remboursement du passif à court terme potentiellement réduite au fil du temps.

L'évolution du ratio de liquidité rapide suggère une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme, malgré une légère stabilisation récente. Il est important de noter que le ratio est inférieur à 1 à partir du 30 septembre 2021, ce qui pourrait indiquer des difficultés potentielles à couvrir les dettes à court terme avec les actifs les plus liquides.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la trésorerie et du passif à court terme sur la période considérée. Le total de la trésorerie a connu une diminution globale, passant d'un pic de 11 342 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 5 442 millions de dollars américains au 30 juin 2025. Cette diminution n'est pas linéaire, présentant des fluctuations trimestrielles. On observe une baisse notable entre 2021 et 2022, suivie d'une certaine stabilisation avant une nouvelle diminution plus marquée en 2024 et 2025.

Parallèlement, le passif à court terme a globalement augmenté, passant de 26 578 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 35 991 millions de dollars américains au 30 juin 2025. Cette augmentation est également caractérisée par des variations trimestrielles, mais la tendance générale est à la hausse. L'augmentation est plus prononcée entre 2021 et 2023.

Le ratio de liquidité de trésorerie, calculé à partir de ces deux éléments, a subi une baisse constante et significative. Il est passé de 0,43 au 31 mars 2021 à 0,21 au 30 juin 2025. Cette diminution indique une détérioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec la trésorerie disponible. Des fluctuations mineures sont observées, mais la tendance générale est clairement à la baisse, avec des valeurs les plus basses enregistrées en 2022 et 2025.

Total de la trésorerie

Diminution globale sur la période, avec des fluctuations trimestrielles. Baisse notable entre 2021 et 2022, puis entre 2024 et 2025.

Passif à court terme

Augmentation globale sur la période, avec des variations trimestrielles. Augmentation plus prononcée entre 2021 et 2023.

Ratio de liquidité de trésorerie

Baisse constante et significative sur la période, indiquant une détérioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme.