Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de liquidité
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Profit économique
Fair Isaac Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d'exploitation après impôts présente une trajectoire ascendante et régulière, marquant une progression significative sur l'ensemble de la période observée.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance continue, passant de 238 184 milliers d'US$ en 2019 à 589 082 milliers d'US$ en 2024, ce qui témoigne d'une amélioration constante de la performance opérationnelle.
- Analyse du capital investi et du coût du capital
- Le capital investi est demeuré relativement stable, oscillant autour de 1,4 milliard d'US$ malgré une légère contraction entre 2020 et 2022. Parallèlement, le coût du capital a fluctué dans une fourchette étroite, se situant entre 18,45 % et 20,15 % sur la période.
- Dynamique du profit économique
- Une inversion majeure est observée concernant le profit économique. Après des valeurs négatives en 2019 et 2020, une création de valeur positive est enregistrée dès 2021. Cette tendance s'est accélérée pour atteindre 303 585 milliers d'US$ en 2024, indiquant que la rentabilité opérationnelle surpasse désormais largement le coût du capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Fair Isaac Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des charges à payer au titre de la restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Au cours de la période analysée, le revenu net de l'entreprise a connu une croissance soutenue. De 2019 à 2021, une progression significative est observée, le montant passant de 192 124 milliers de dollars en 2019 à 392 084 milliers de dollars en 2021. Cette croissance se poursuit avec des variations plus modérées, atteignant 373 541 milliers de dollars en 2022. Ensuite, une tendance à la hausse est continue : en 2023, le revenu net s'établit à 429 375 milliers de dollars, et il continue d'augmenter pour atteindre 512 811 milliers de dollars en 2024. Globalement, cette tendance indique une croissance régulière et soutenue des revenus sur la période, avec une accélération notable à partir de 2021.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a également connu une évolution positive sur la période étudiée. En 2019, il s’élevait à 238 184 milliers de dollars, et cette valeur a augmenté chaque année, atteignant 407 349 milliers de dollars en 2021. La croissance se poursuit de façon régulière avec 445 701 milliers de dollars en 2022, 476 369 milliers de dollars en 2023 et enfin 589 082 milliers de dollars en 2024. Cette progression indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle après impôts de l’entreprise, reflétant probablement une gestion efficace et une croissance des marges opérationnelles.
Impôts d’exploitation décaissés
Fair Isaac Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
- Évolution de la charge d’impôts sur les bénéfices
- Entre 2019 et 2024, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une tendance globale à la hausse. Elle est passée de 23 948 milliers de dollars en 2019 à 129 214 milliers de dollars en 2024. Cette augmentation progressive indique une croissance significative des bénéfices imposables ou une modification des taux d’imposition, ou une combinaison des deux. La progression est relativement régulière, avec une hausse notable entre 2021 et 2022, témoignant d’une augmentation substantielle de la charge fiscale liée aux résultats de l’entreprise.
- Évolution des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également affiché une tendance à la hausse sur la période considérée, passant de 25 518 milliers de dollars en 2019 à 179 179 milliers de dollars en 2024. La progression de cette ligne, qui représente les flux de trésorerie liés aux impôts, est plus marquée que celle de la charge d’impôts sur les bénéfices. En 2020, on observe une augmentation importante (de 25 518 à 38 863 milliers), puis des hausses continues chaque année, culminant en 2024. Cependant, une légère baisse est observable en 2024 par rapport à 2023 (de 192 079 à 179 179 milliers), ce qui pourrait indiquer une réduction de la trésorerie consacrée au paiement des impôts ou une modification dans la stratégie fiscale ou dans la gestion des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales.
- Analyse globale
- Les données montrent une croissance constante des charges fiscales, en lien probable avec une amélioration de la rentabilité ou une hausse des taux d’imposition. La différence notable entre la charge d’impôts et les impôts décaissés suggère que l’entreprise pourrait bénéficier de reports fiscaux, d’incertitudes dans la comptabilisation ou de stratégies d’optimisation fiscale. La tendance des impôts décaissés, bien qu’en croissance, montre aussi une certaine stabilisation ou légère réduction en 2024, ce qui pourrait refléter une gestion plus prudente des flux de trésorerie liés à la fiscalité. L’ensemble de ces indicateurs met en évidence une opération fiscale active et une gestion adaptée des flux et obligations fiscales de l’entreprise sur la période analysée.
Capital investi
Fair Isaac Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des charges à payer pour restructuration.
6 Ajout d’équivalents de fonds propres aux capitaux propres (déficit).
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2019 et 2024, le montant de la dette et des contrats de location déclarés a globalement augmenté. Après une croissance modérée entre 2019 et 2020, une hausse significative est constatée entre 2020 et 2021, puis une accélération notable en 2022 où la valeur dépasse 1,9 milliard de dollars. Ensuite, le montant demeure relativement stable entre 2022 et 2023, avec une légère baisse, avant de repartir à la hausse en 2024 pour atteindre plus de 2,25 milliards de dollars. Cette tendance indique une augmentation continue du niveau d’endettement ou de contrats de location déclarés au fil des années, signalant une politique d’endettement ou de localisation de contrats plus agressive.
- Capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres ont connu une évolution négative importante sur la période. Après avoir augmenté en 2020 par rapport à 2019, ils ont rapidement basculé en territoire négatif dès 2021. La situation s’est aggravée dramatique en 2022, lorsque le déficit a atteint près de -802 millions de dollars, et la tendance s’est poursuivie en 2023 et en 2024, avec des valeurs de -688 millions de dollars puis -963 millions de dollars. Cette évolution suggère que l’entreprise a subi des pertes importantes ou des dépréciations de ses actifs, entraînant une diminution substantielle de ses capitaux propres et matérialisant une situation financière fortement déficitaire à partir de 2021.
- Capital investi
- Le capital investi a présenté une croissance régulière au cours de la période. Après un léger recul en 2021 par rapport à 2020, il a augmenté de façon constante de 2022 à 2024, passant d’environ 1,33 milliard de dollars à plus de 1,42 milliard de dollars. Cette tendance indique une poursuite des investissements dans l’entreprise, suggérant une stratégie de croissance ou de maintien d’actifs, malgré la dégradation des capitaux propres et la hausse de la dette déclarée.
Coût du capital
Fair Isaac Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Fair Isaac Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une amélioration significative et continue de la performance économique sur la période allant de 2019 à 2024.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une progression constante, passant d'une phase déficitaire en 2019 et 2020 à une rentabilité positive à partir de 2021. Cette tendance haussière s'est intensifiée pour atteindre 303 585 milliers de dollars au 30 septembre 2024.
- Capital investi
- Le capital investi est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant globalement entre 1,3 et 1,4 milliard de dollars. On observe une légère diminution entre 2020 et 2022, suivie d'une remontée graduelle jusqu'en 2024.
- Ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique affiche une croissance soutenue, évoluant de -2,28 % en 2019 à 21,43 % en 2024. Cette progression indique une capacité accrue à générer une valeur ajoutée supérieure au coût du capital engagé.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Fair Isaac Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de 2019 à 2024 révèle une amélioration structurelle et soutenue de la performance financière.
- Évolution des revenus ajustés
- Les revenus ajustés affichent une progression constante et linéaire. Ils sont passés de 1 168 285 milliers de dollars en 2019 à 1 734 500 milliers de dollars en 2024, témoignant d'une croissance régulière de l'activité sur l'ensemble de la période.
- Dynamique du profit économique
- Le profit économique a connu une inversion de tendance significative. Après deux exercices déficitaires en 2019 et 2020, avec un point bas à -31 999 milliers de dollars, l'indicateur est devenu positif dès 2021. Cette croissance s'est accélérée pour atteindre 303 585 milliers de dollars en 2024.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire ascendante, reflétant l'amélioration de la rentabilité. Le ratio est passé de -2,74 % en 2019 à 17,5 % en 2024. Une légère contraction a été observée en 2023, où la marge a reculé à 13,52 % après avoir atteint 14,39 % en 2022, avant de connaître une hausse marquée lors du dernier exercice.